Značnú popularitu mu priniesla napríklad temná snímka Útek z New Yorku, sci-fi horor Vec alebo dobrodružne a kriminálne ladené komédia Veľké problémy v Malej Číne a Tango & Cash.
Russell sa narodil 17. marca 1951, v Springfielde v štáte Massachusetts do rodiny bývalého baseballového hráča a príležitostného herca Binga Russella. Na začiatku 70. rokov sa profesionálne venoval baseballu. Po zranení ale športovanie zanechal a plne sa začal venovať herectvu, ku ktorému pričuchol už ako dieťa.
Jeho herecká kariéra bola značne rozkolísaná. V 80. rokoch bodoval, keď nakrútil Útek z New Yorku či Tango & Cash so Sylvestrom Stallonem. Bol tiež nominovaný na Zlatý glóbus za rolu vo filme Silkwoodová (1983), v ktorom sekundoval Meryl Streepovej.
Rad jeho ďalších filmov však potom príliš nezaujal. K úspešnejším patrí napríklad dráma Rona Howarda Oheň (1991), v roku 1993 zažiaril vo westerne Tombstone a o rok neskôr sa objavil v slávnom sci-fi hite Rolanda Emmericha Hviezdna brána.
V posledných rokoch zaujal divákov v novej verzii katastrofického príbehu Poseidon (2006), zahral si aj v snímke Quentina Tarantina Osem hrozných (2015) alebo v dvoch dieloch série Rýchlo a zbesilo.
Russell je rozvedený, s bývalou manželkou, herečkou Season Hubleyovou má syna Bostona. Od roku 1983 je jeho partnerkou herečka Goldie Hawn, s ktorou má syna Wyatta.